中央企业，简称央企，是我国国有企业的一种特殊形式。央企是国民经济的支柱产业，集中在金融地产以及工业、能源行业，占到了86%的权重，具有相当的垄断性，也得到政策的支持和扶持，资源丰富，可持续性很强。

图1：中国四大央企汇总，来源：自制

在中国四大央企集团中，排名第三的华润集团是非常特殊的存在，旗下产业市场化较高，我们生活中的每一天，可能都和华润有关系。现在的华润集团位居世界500强的74位，旗下有8家港股上市公司，9家A股上市公司，实体企业3,077家，在职员工约37.5万人，位列2023年《财富》世界五百强第74位。

华润集团旗下涵盖6大领域，如下：

大消费：包括华润雪花啤酒、华润万家、苏果超市、华润怡宝、华润五丰、太平洋咖啡等；

综合能源：包括华润电力、华润燃气、重庆燃气等；

城市建设运营：包括华润置地、华润水泥、华润隆地等；

大健康：东阿阿胶、博雅生物、华润三九、华润双鹤、华润江中 、紫竹药业、华润堂、华润医疗、华润医药商业等；

产业金融：华润银行、华润资产、华润信托、华润资本等；

科技：华润微电子、华润材料、华润环保、华润数科、华润现代服务等；

涉及到我们生活和工作的方方面面。

一部华润奋斗史，就是半部民族奋斗进阶史。华润的前身是于1938年在香港成立的“联和行”，隶属于中共中央。从建立伊始，华润公司就与祖国同呼吸共命运，从抗日战争到改革开放，作为祖国最大的海外企业，华润在经贸工作和统战工作等方面作出了巨大贡献。一部华润史，不仅仅是华润的历史，同时还是我党早期的海外贸易史，更是我国经济史的重要组成部分。

华润诞生后主要任务分为经济任务（钱袋子）和政治任务（统一战线），85年历程可以分为三个阶段，中间有两个重要人物，如下：

1、红色华润时期（1938-1952）关键人物：秦邦宪

1938年：国共合作，经过英国驻华大使协商，设立八路军香港办事处；

负责人秦邦礼:博古（秦邦宪）的弟弟，初到香港是叫杨廉安，电报名“杨琳”。1930年加入中国共产党，善于经商，米铺从1间扩大到6间，2根金条变成8根金条，同时还是极为隐蔽的地下传播传输口。

抗日战争时期：经济任务-募捐和采购（设立保卫中国同盟，宋庆龄出面，全部给到八路军和新四军）。在1938年到1941年间，为内地运送了一百二十多吨药品和医疗器械，捐款500万美元。

解放战争时期：经济任务-进出口贸易（出售东北大豆和土特产，买药品、军需用品、印钞纸等），支援前线，促进经济恢复，合理支出；政治任务-统一战线，保护和护送民主人士（主动保护，参加新中国政治协商会议）；港管委，统战工作。

1948年：由联合进口出公司改名为”华润“，其中华代表“中华”，润则是毛伟人“润之”；

1948至1949年：经济任务-和平解放西藏的物质准备工作；为解放台湾做准备；平抑上海物价，

1950年抗美援朝时期:经济任务-冲封锁反禁运-采购生产资料、生活资料（棉花）和战略物质等（军用手表、军鞋、工业原材料和药品等）；

1952年隶属关系由中共中央办公厅转为中央贸易部（现为商务部）。

总结：本阶段处于初创期，商业模式：贸易型  护城河：无

2、总代理贸易时期（1953-1982）独揽贸易权

1953年：经济任务-进出口贸易，华润公司成为中国各进出口公司在香港总代理。拥有16家公司，124种商品出口总代理权。在这一时期，华润的主要任务是组织对港出口（大豆和猪鬃等），为内地进口重要物资（冲封锁、反禁运）。

1956年：华润发起并筹办首届中国出口商品展览会，拉开了“广交会”的序幕。（所有名单都是华润发出的）

1962年：华润属下五丰行承担起内地鲜活冷冻食品供港的“三趟快车”的运作，保证了香港的食品供应。

1970年代初期：华润协助将内地国产石油输入香港，有效地缓解了香港石油危机。

1978年改革开放后：

对内地：国家允许省、市、自治区到香港开办窗口公司，华润成立省市联络部，并将自己代理多年的出口商品交还给各省市。

对香港：华润首创“三来一补”模式并大力推广，开启了香港制造业向内地转移的先河。而随着建立外交关系的增多，越来越多的国家不需要从香港转口了。

总结：本阶段是华润集团最滋润的时期，商业模式：贸易型  护城河：特许经营权

3、向自营贸易和实业转型时期（1983-至今）关键人物：宁高宁

随着华润集团将代理权纷纷交还给各省市，华润不得不转型。

向自营贸易转型

1980年代：华润由代理贸易向自营贸易转型，努力发展中长线投资项目。

1983年：华润大厦落成，华润公司改组为华润（集团）有限公司，开始建立现代企业制度。

自营从超市、电子到纺织等等；

1987年：28岁的宁高宁加入华润；

总结：本阶段是华润集团成立后最迷茫时期，商业模式：不明  护城河：丧失

向实业转型

1992年：华润集团注资上市公司永达利，更名为“华润创业”，成为华润系第一家上市公司，开创了中资企业进军资本市场的先河。

实业的选择：从压缩机到雪花啤酒；从彭城电厂到东莞水泥；从大老山隧道到货柜码头，从沙田冷仓到青衣油库；从三号干线到华人银行…

在华润创业的发展历程中，通过资本市场兼并重组多家上市企业，迅速做大规模，是孵化雪花啤酒、怡宝、万家超市、五丰行、华润置地、华润燃气等公司迅速发展的重要手段。

与华润的多元化相反的是，1993年的万科走向了专业化的道路，旗下的怡宝和万家均出售给华润，2000年华润更是成为万科大股东；

1999年：宁高宁成为华润集团的副董事长，董事局主席。

进入新世纪：华润进军内地，通过并购重组、产业培育、改造国企、业态创新、管理创新、打造差异化生意模式、实现总部价值创造等途径，成功建立起一批具有行业领导地位的主营业务。

总结：本阶段是华润集团打造品牌和核心竞争力的关键时期，商业模式：多元化实业  护城河：品牌与规模

两次再造华润

2000年以来，经过两次“再造华润”，华润奠定了目前的业务格局和经营规模，现已发展成为业务涵盖大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融、科技及新兴产业6大领域，下设26个业务单元，一家直属机构，实体企业3,077家，在职员工约37.5万人，位列2023年《财富》世界五百强第74位。所属企业中有8家在香港上市，9家在内地上市，其中华润置地、华润啤酒和华润万象生活位列香港恒生指数成份股。

本阶段向自营和实业的成功转型不得不归功于一个关键人物-宁高宁，被称为中国红色摩根的宁高宁介绍如下：

宁高宁：全球唯一执掌过4家世界500强的企业家！

1、个人介绍

宁高宁，1958年11月出生在山东的小城滨州。

1983年，毕业于山东大学，获经济学学士；

1987年，毕业于美国匹兹堡大学，获工商管理学硕士（MBA）学位,主修财务。正是这段海外留学经历，打开了对资本市场的眼界，是那个年代少数具备国际视野的年轻人。

他曾先后担任执掌四家全球500强企业，并且全都取得了成功。

1987-2004，华润集团；

1987年，华润集团企化部；

1990年，32岁的宁高宁担任华润创业的CEO；

1999年，41岁的宁高宁被任命为华润董事会主席；

以国际资本运作嫁接内地产业，将华润做强做大做实，并为其如今成为2万亿总资产的巨无霸打下了业务根基。

2004.12-2016.1，中粮集团董事长；

总资产从600亿人民币左右壮大到超过700亿美元，而且打造出从农产品、贸易、物流到粮油食品等一系列成功品牌。

2016.10，中国中化集团有限公司董事长、党组书记；

2018.6，兼任中国化工集团有限公司党委书记、董事长。

2021.5，任中化集团与中国化工集团重组之后的中国中化控股董事长、党组书记

并最终推动中化与中国化工重组为全球最大综合性化工企业，为打造中国的世界一流综合性化工企业，为中国成为化工强国形成新格局。

2、核心理念

他认为“资本市场是锦上添花的，不是雪中送炭的”，利用资本市场进行整合，而不是所谓的资本运作。

著名言论有：

“大猫非猫，猫大成虎，一只虎的力量远超过 26 只猫！”

“如果华润今天进入这个行业，过了五年这个行业没有变化，那说明华润进错了”。

“要么第一、要么第二，要么卖掉，要么做好”

3、经典案例分析

雪花啤酒是一个非常经典的案例

1993年9月，华润和沈阳政府新建压缩机厂，附带收购雪花啤酒（宁高宁看青岛啤酒招股说明书+外资啤酒厂在中国大肆扩张）。

1993年12月，和沈阳啤酒厂成立合资公司；

1994年11月，合资南非SAB。

此后雪花啤酒不断展开并购之路，标志性案例：蓝剑啤酒，2001年和蓝剑成立合资公司，2007年全资并购蓝剑；

2005年，雪花啤酒超越青岛啤酒成为国内第一；猫终成虎！

其他的案例还有华润万家和华润三九等等。

总结：

1、基因的重要性：共和国长子的红色基因和香港的市场化基因；

2、时代性：从战争年代到外贸代理再到实业，都是时代的产物；

3、多元化v专业化：多元化也能成功，专业化也能成功，适合自己很重要；

启发：

1、关了一扇门，又开一扇门。没有外贸代理权的丧失，也没有后面转型自营和实业的华润；

2、各个时期都有各个时期的困难，没有容易的事情。股市也是如此，每年也有每年的不一样，需要因地制宜，坚定信心。

参考资料：

1、《红色华润》，宋林等，中华书局，2010年4月；

2、《谁人不识宁高宁》，韦三水，中信出版社，2008年6月；

3、纪录片《润物耕心》